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優待タダ取りをやってみた

公開日: : 未分類

株主優待狙いでちょこちょこ株を購入しているという話を先日書きましたが、株を保有していると値下がりリスクがあるわけで。

その企業の業績ももちろんですが、一番コワいのは優待制度の改悪リスク。もともと手厚い優待制度により公正な株価からかけ離れているような銘柄の場合は、優待制度が変更されると、大幅に値下がりする危険性があります。

配当金は要らない、キャピタルゲインも期待しない、純粋に株主優待を狙うのであれば、優待取りという方法があります。

現物の株を買うのと同時に、信用売りをするというもの。同じ株価で買って売るのですから損益は発生しません。

具体的には、権利付きの最終売買日に現物買い・信用売りを行い、権利落ち日に信用売りを現物渡で決済します。

9月は3月決算の企業の中間期に当たり、株主優待が狙える株も多かったので、試しに(おそるおそる)優待取りをやってみました。

逆日歩

おそるおそるというのは、品貸料(逆日歩)が高額になる可能性があるためです。売りが買いを上回ると株が不足しますから、証券会社は証券金融会社から株を調達します。証券金融会社でも不足してしまった場合、証券金融会社は外部(投資家など)から株を調達してきます。その時の調達費用が逆日歩です。

逆日歩がコワいのは、いくらになるのか取引前には分からないという点。1日当たり1株○円という形で公表されますが、翌日にならないと分からないのです。

その優待の価値を上回る額の逆日歩などの費用がかかってしまったら、本末転倒でやらなかった方がよかったということになりかねません。

逆日歩はかからないこともあります。そのほかにかかる費用としては、売買手数料と貸株料。

実践

過去の逆日歩の推移や優待の内容を加味しながら2つの銘柄に絞りこみました。T&K(4636)とゼビオ(8281)の2つ。

T&Kの優待は、3,000円相当のクオカード。ゼビオの優待は、20%割引券1枚と10%割引券4枚。ゼビオの割引券はヤフオクで3000~4000円で取引されています(実際は自分で使うつもりですけど)。

つまり、どちらの銘柄についても費用が3000円を超えなければよいということです。

結果

利用している証券会社はSBI証券です。

T&K

株数:100
価格:2,448

手数料:293円(現物)
手数料:206円(信用売り)
貸株料:15円
逆日歩:1000円(1株当たり10円)
諸経費計:1514円

過去、4年ほど権利付きの最終売買日に逆日歩が発生したことがなかった銘柄ですが、1株当たり10円と予想外に高額の逆日歩が発生しました。

それでも3000円-1514円=1486円のプラスなのでまあ成功?

ゼビオ

株数:100
価格:1,700

手数料:199円(現物)
手数料:154円(信用売り)
貸株料:10円
逆日歩:0円(1株当たり0円)
諸経費計:363

過去、逆日歩は発生したりしなかったり。少額の逆日歩は覚悟していましたが、今回はラッキーなことに逆日歩はなしで済みました。

3000円-363円=2637円のプラスで大成功?

まとめ

今回は暦がよく、逆日歩は1日分で済みましたからプラスになりやすい状況でした。暦によっては、2日だったり3日だったり、年末年始が絡むと6日!だったりしますので優待取りはより慎重に考える必要が出てきます。

逆日歩がかからない無期限信用取引という方法もありますが、SBI証券では無期限信用取引では新規売りができないようですので、逆日歩がかかる制度信用取引しかできないのです。

松井証券では無期限信用取引で新規売りができるのですけど、優待取りのために新たに証券口座開くのも何だなと。銘柄も限られるようですし。。

逆日歩については、日証金のHP等で確認できます。
http://www.jsf.co.jp/

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